来自 恒指期货直播 2020-05-05 22:51 的文章

股指期货交易恢复常态会对对冲基金造成什么影

股指期货交易恢复常态会对对冲基金造成什么影响根据相关记者报道,小编从知情人士处获悉,股市市场监管部门领导今日上午透露,股指期货交易即将恢复常态化。

那么,股指期货交易恢复常态将对量化对冲基金造成什么样的影响呢?

有公募基金业内人士表示,这个需要视“松绑”的程度来定,但总体对量化对冲基金来说是个利好消息。

量化对冲基金业绩或将改善量化对冲基金是1种较为特殊的混合型基金,主要采用追求绝对收益的市场中性策略,与股票市场表现的相关性较低。

这类基金采用的量化对冲策略是由“量化”和“对冲”两部分构成。

所谓“对冲”,即运用股指期货等衍生工具对冲市场系统风险。

针对股指期货交易即将恢复常态化的消息,有业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,他也是中午看报道才知道的,如果消息属实对量化对冲类产品会是1个利好消息。

1位业内人士告诉记者,此前股指期货市场有交易性限制时,整个市场的定价不是非常有效的1种流动性定价的情况。

执行量化对冲策略的过程中,虽然能做对冲,但由于过去几年股指期货的价格合理性欠佳,致使基差(期货价格和现货价格的差)不合理,实施对冲的成本较高。

据了解,量化对冲基金通过量化对冲投资策略实现绝对收益,量化对冲的构建1部分是股票构建,这本身是1个指数增强策略。

比如采取的是沪深300的增强策略,其收益就是1个沪深300的β(投资组合承担市场系统风险而获得的收益)加上这个体系能够实现的α(投资组合超越市场基准的收益),通过对冲做了1个减法,将其中的β减掉。

所以,最终组合收益就由α和基差两部分构成。

该业内人士表示,如果基差为正,还能从基差中获利。

但目前由于交易限制,现在基本上还是贴水的状态,所以运作的时候还是要承担对冲成本,在α无法覆盖这样的成本时,量化对冲基金就出现了收益为负的状况。

“现在股指期货交易放开限制,流动性会得到1定改善,进而逐渐传递到定价上。

”该业内人士表示,“这里面最关键的环节还是在定价上。

股指期货交易恢复常态以后,量化对冲基金可能会有1定改善。

”也有基金业内人士表示,股指期货交易即将恢复常态,但这只是1个消息,需要更多更具体的信息才能判断对行业的影响及程度。

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