来自 期货原油 2020-06-11 16:36 的文章

期货原油直播间:油脂需求旺盛,菜油价格走高

  近期,油脂板块走势偏强,豆油领涨,带动棕榈油价格上涨,菜油次之。

  从7中旬开始,豆油从5415点上涨到6150点,涨幅接近20%;棕榈油从4170点上涨到4728点,涨幅接近14%;菜油从6800点上涨到7329点,涨幅接近10%。

  回顾本轮菜油的拉涨行情,主要受限于自身的供给,源头在于菜籽。

  展望下1阶段菜油的基本面逻辑,我们认为主要有以下几个方面:

  油脂需求旺盛,菜油价格走高

  近期,油脂价格整体走势偏强,期货价格随之攀升。

  主要原因在于,随着中秋节和国庆节的临近,期货商积极备货,对油脂的需求产生了强大的刺激。

  单就豆油而言,受“猪瘟”事件和台风影响,油厂胀库导致开机率降低,造成豆油产量和库存双低,严重影响市场供给;单就棕榈油而言,本马来西亚出口较上增幅明显。

  MPOA发布近半以来出口数据,马来西亚整体出口量达到76.5万吨,比去年7增长16.6%。

  同时,国家发布放开限购政策,对油脂不再实施进口配额限购,长期棕榈油价格必然下行。

  豆油受全球大豆供应格局和上游油厂压榨影响,短期供应局面无法得到有效改善,需求刺激着价格上行。

  菜油受上游进口影响以及水产养殖等诸多不利,菜粕需求偏弱,油厂处于“累库”状态,限制了压榨,造成油厂开机率偏低,菜油产量和库存双低。

  正逢油脂消费季节性的到来,市场需求增加,菜油价格必然走高。

  综合来看,菜籽供应偏紧局面短期内难以打开,上游菜籽将继续对菜油形成支撑。

  此外,中秋国庆临近,菜油季节性消费旺季来临,预计后续菜油价格将继续走高。

  在策略方面,推荐关注菜油2001合约和2005合约正向套利的机会。

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